老谢解读:原油暴跌背后的阳谋与阴谋

羸弱的金融属性

 

首先,我们要判断一个事情,就是国际原油(WTI)价格在这个位置(80-85美元/桶)是否还有继续上涨的空间。继续上涨的逻辑与动能在哪里?

 

我们先从供需理论的角度来看。从供应上讲,OPEC+不增产是一个支撑;美国因重新加入巴黎气候协定限制页岩油开采也是一个因素。从需求上看,后疫情时代,主要发达经济体该接种疫苗的都接种了,需求逐步恢复与常态化。比如美国的航空出行人次火爆,旅行季人数的增加,也刺激了对燃料油的需求。这些是我们看得见的东西。供应减少,需求增加。这是油价从今年的40美元一路上涨到80美元的基本逻辑。

这里我们把原油看成基本商品,如果按照商品逻辑,原油走到100美元/桶的价格也并不奇怪。问题是原油除了商品属性,他还有地缘政治属性、金融属性。老谢在今年初的尼龙会上对影响原油的因素有一个大致的概括。在商品、金融、地缘这三大属性中,对原油影响力最大的因素是金融属性占50%,其次是商品属性占30%,最后才是地缘政治占20%。

 

商品属性是明牌,是看得见的供需逻辑;金融属性是暗牌,是看不见的金融搏杀。地缘政治是摊牌,是突然袭击式的打击。10年前我在“石油—美元循环“的文章中曾经指出,石油的定价权实际上掌握在美国的手中,美元实际操控着石油涨跌的基本大趋势。一般来说,美元指数的走势与WTI的走势(以季、年为单位)基本呈现负相关性。但在某些时间段,两者往往会呈现正相关性。那么我们就要具体情况具体分析了。

 

举个最近的例子,就拿今年的美元指数走势与原油价格走势来比较,就会发现两者走出了一整年的正相关性。为什么会这样?单看原油的商品逻辑,走供需理论没有问题。但美元也在涨,这就说明美元对原油的影响力在这段时间消失了。这是美元本身的问题,因为疫情因素美联储在这期间印了太多的钞票,但美国又不能让美元信用扫地。维护美元霸权的基础是美元对一揽子货币的国际架构不能崩溃,那就需要美元指数在跌到一定阶段时需要“人为”干预其止跌。这里又牵扯到国际政治博弈,金融博弈等复杂的大国之间的关系。

 

我们看到今年美元走势在上半年走的还是比较纠结的,在90-93之间走了一个波峰。这里牵着到俄美博弈的核心问题。今年上半年乌克兰和俄罗斯矛盾突然加剧,美国挑唆乌克兰加入北约,4月乌克兰表态有条件加入北约,这引发俄罗斯怒火。然后外媒炒作俄罗斯屯兵10万在俄乌边界,战事一触即发。我们看到美元指数也是在涨到4月初后突然又回落到90附近。这里面的逻辑是:美国用挑起地区局势动荡引发市场恐慌,来达到让国际资本以美元的形式回流美国达到拉升美元指数的目的。结果是普京在最后一刻并没有去打乌克兰。一个是德法表态,乌克兰就算加入北约也不在北约协防的保护圈内。这么表态主要是不想招惹俄罗斯。另外,普京也是老牌政客,乌克兰不比格鲁吉亚,当年苏联分家的时候,主要重武器都落在了乌克兰境内(辽宁号航母前身瓦良格号就是从乌克兰弄出来的)。俄罗斯其实真要打乌克兰可能会付出巨大惨痛的代价,一个是会让美国看笑话,得渔翁之利。另外,美指大幅上涨,压制油价。对俄罗斯这种半数财政需要靠油气收入的国家来说,无疑也是一个经济层面的打击,所以普京不出兵是最好的选择,同时这也让民主党这一举多得的算盘落了空。

美元的一蹶不振,几乎等同于削弱了金融属性对原油的控制权,因此接下来原油必然是要走出属于自己的商品属性。这里的逻辑不是因为美元羸弱使得原油强,而是美元想走强却力不从心,从而失去了对原油走势的主导权。这对于OPEC+来说这是正中下怀的事情,只要控制好产量,油价只会一路上涨。而对于普京来说能有闷声发大财的机会,何必去穷兵黩武得不偿失呢。

 

美帝的组合拳

 

美元是美国的货币,美元的国际地位攸关美国国家兴衰存亡。民主党上台让美元走强是必经之路,一计不成再生一计,美联储自己放话出来,开始到处宣传要开始缩减购债规模,也就是所谓的Tater。其实,美联储也就是这么一说,直到现在还没有付之于行动,市场就相信美国要收缩了,美元要涨了。这其实看起来就像是个笑话,动动嘴皮子就能覆雨翻云,可现实就是这么的滑稽,比电视剧还狗血。不管你们信不信,反正我是信了。

 

老谢今年3月尼龙会的预测就是今年美元要涨到97(有图有真相),因为我深知狗血的美帝为了保住老大的地位啥事都干得出来。截至11月24日美元指数触及96.938的高点。可油价还在80美元的高位,离开我说的30美元还遥遥无期中。别急,信他得永生的美帝是万能的,只有你想不到,没有他做不到的事情。

庖丁解牛妙世故,监市履狶知民心。美国操弄资本市场200年,手段手法多得是。美元失去对原油的主导权只是一时的,要收回控制权,就必然要从源头上打击原油的现有主导者——OPEC+与普京。即用金融属性攻击商品属性,重夺主导权。既然原油现在成了阻碍美元上涨最大的绊脚石,那么从供需面逐步瓦解高位的原油价格才是正确的步骤。

 

前文提到,从供应端看OPEC不增产和页岩油井的限制是主要矛盾。那么很简单,拜登政府就抛售原油战略库存到市场,多少量——5000万吨。美国实际拥有多少吨战略储备?6亿吨。先从供应端立个下马威。显然OPEC和俄罗斯不吃这一套,而且放出话来,美国不可能抛光战略储备,而且美国自身民用油都不够。是不是事实?一针见血。如果是换成是特朗普估计就歇菜了,可民主党的套路你想都想不到。

 

既然供应端搞不动你,那我就从需求端来打击你。

 

南非25日报告检测出一种新型新冠病毒变种B.1.1.529,有研究显示该变种包含其他变种中出现的变异,可能降低抗体效力。目前,该变种已在非洲南部多国传播,英国、新加坡、以色列和欧盟部分国家相继宣布暂停相关航班和旅客入境。根据世卫组织统计信息,截至11月30日已有19个国家和地区出现奥密克戎毒株。奥密克戎横空出世!11月26日WTI原油暴跌20%,当日收盘即跌停。

这种技术破位式的跌法,和当年徐翔一字断魂刀有类似之处。11月23日拜登抛售原油库存遭遇阻击,原油反抽上涨。很多人看不懂,跑来问老谢为什么抛售库存原油反而涨了。我还是那句话,原油反映在盘面上的其实是一种价格走势,我们看到的其实是期货价格,并非原油现货价,只不过期货对现货有一定指导意义。很多人把两者混为一谈,其实期货是现货金融属性的一种体现。像原油这种诱多的手法在一般商品期货、甚至股票上运用的比比皆是。

 

从供需两端打击原油价格,说穿了无非是美国要拿回属于自己对原油价格的主导权,毕竟“石油-美元”循环不是闹着玩的。你们可以说这个变种奥密克戎病毒是突发黑天鹅,也可以从阴谋论来分析是美帝用来摆布市场的棋子。其实讨论这个话题是不会有什么结果的,你不可能知道阴谋的全过程,给你知道了那就是阳谋了。但结果就是那个结果,你必须承受。其实,从原油的期货技术走势上已经反映出原油下跌的路径,只不过需要一根导火索和催化剂。至于之前普京说的100美元也好,高盛大摩看到150美元也罢,属于吃冰淇淋甜点,告诉你美好愿望与现实的差距,吃不饱还容易拉肚子。毫无疑问,美国抛售战略储备不过是开胃小菜,奥密克戎才是能吃饱的主菜与硬菜。

 

上涨需要理由,下跌也需要理由,师出有名不过如此。美帝这套组合拳打下来,真把OPEC和普京打伤了吗?非也。他们该赚的早就赚的差不多了,还记得我之前讲的沙特主权财富基金与高盛的历史吧。韭菜怎么也轮不到他们来当。

 

民主党的一石多鸟

 

这两天国际媒体都被漫天的“奥密克绒”所霸屏。硬菜既然端上来了,怎么吃那都是美国人说了算。首先是美元必须开启强势上涨的走势,这是核心问题不容置疑。而且美国的组合拳还没打完,今天美联储鲍威尔说要提前结束Taper,并说提前加息是个“开放性问题”,这太极打的比张三丰还好。然后,这个变种病毒可以坑一下中国即将举办的冬奥会,如果能把中国再次搞的鸡飞狗跳,那无疑是一餐两吃的效果。如果中国因为疫情再次停工停产,那对原油需求又是一个打击,这对拜登来说可增加一个敲打普京的筹码。至于金融打手们,一边说油价要上100,一边在那面埋伏空单,也不知道能不能割到大级别的韭菜。

 

后面怎么看?如果从纯技术角度看,WTI在57.39附近会有一个小支撑,能不能撑住不知道,撑不住那就继续往45走。时间点上不好把握,既然美帝很快会拿回原油的主控权。那么我们还是按照美元的走势逻辑来看石油的涨跌,这样就比较舒服一点。(一家之言仅供参考,不作为投资建议,后果自负)

非常棒 不错哦 还行吧 一般般 我不同意你的观点
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